Рынок памяти, который в течение многих лет считался нестабильным и рискованным, к концу 2025 года неожиданно превзошел прибыльность контрактного производства чипов. По информации корейского издания Hankyung, в четвёртом квартале этот сегмент показал лучшие результаты, чем тайваньская компания TSMC, впервые за семь лет. Предполагается, что операционная маржа TSMC в этом квартале составит около 60%, в то время как у производителей памяти результаты значительно выше: у Samsung Electronics — до 63%, а у SK hynix — до 67%. Американская Micron Technology в прошлом квартале достигла 56% маржи, а в текущем может также подняться до 67% и обойти TSMC. Основная причина этого роста — резкое увеличение цен на память, особенно на HBM, которая активно используется в ИИ-инфраструктуре. В течение квартала стоимость HBM возросла примерно на 30%, а производители перераспределили от 18% до 28% своих мощностей, ранее использовавшихся для выпуска DRAM, на этот сегмент, что сделало его особенно прибыльным благодаря высокому спросу со стороны дата-центров и платформ ИИ.
Вопрос-ответ
Какая динамика рынка памяти наблюдалась к концу 2025 года по сравнению с контрактным производством чипов?
К концу 2025 года рынок памяти unexpectedly превзошел прибыльность контрактного производства чипов. В 4-м квартале сегмент памяти показал лучшие результаты, чем TSMC впервые за семь лет, что отражает значительный рост спроса и цен на память, особенно на HBM.
Какие показатели маржи у лидеров рынка памяти в последнем квартале?
Ожидаемая операционная маржа TSMC в этом квартале около 60%, тогда как маржа у производителей памяти выше: Samsung Electronics около 63%, SK hynix около 67% и у Micron Technology могла достигнуть примерно 67% во втором квартале после 56% в прошлом.
Каковы причины роста прибыли у производителей памяти?
Основная причина — резкое увеличение цен на память, особенно на HBM (High Bandwidth Memory), которая широко используется в ИИ-инфраструктуре. Стоимость HBM возросла примерно на 30% за квартал, и производители перераспределили до 18–28% мощностей с DRAM на HBM, что повысило рентабельность благодаря спросу дата-центров и платформ ИИ.